鑫颖化妆品店 高盛：上调腾讯音乐目标价至62.3港元 首季业绩胜预期

　　高盛发表报告指出鑫颖化妆品店，腾讯音乐首季业绩胜预期，收入较该行及市场预期高出2%与3%，经营溢利较该行预期高出25%，净利润亦较该行及市场预期分别高出12%与11%。该行认为，腾讯音乐通过与唱片公司更紧密的合作关系，可能会降低与唱片公司的收入分成比例；股东回报计划改善（年化回报率约2%）；社交娱乐业务的利润率较高（全民K歌（WeSing）变现）。此外，该行指腾讯音乐的音乐业务营运杠杆将进一步提升盈利，另在公司的变现策略结构性改善和用户支付意愿提高的情况下，相信公司的音乐业务收入将进一步增长。

　　该行料腾讯音乐2024至2025年的盈利年均复合增长率为26%，维持对其“买入”评级，H股目标价上调至62.3港元。

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责任编辑：张倩 鑫颖化妆品店